Los mercados pierden impulso: el sector inmobiliario se debilita, aumenta la liquidez y se acelera la adopción del grafeno.

Cada semana elaboro un breve resumen ejecutivo de lo que está moviendo los mercados: inmobiliario, de materiales y sanitario. Hay un patrón que no puedo ignorar: Los materiales avanzados como el grafeno muestran curvas de adopción similares a las de la imagen médica de hace décadas. Primero en un nicho y luego, de repente, en todas partes.

Al mismo tiempo, el mercado inmobiliario estadounidense está en números rojos, la liquidez se acumula en los mercados monetarios y las presiones inflacionistas se mantienen firmes. Estas son las principales conclusiones desde finales de agosto hasta mediados de septiembre:

Condiciones del mercado de la vivienda

• Ventas a la baja, existencias al alza: Las ventas cerradas en agosto cayeron ~5% interanuales, los nuevos listados -3,1% interanuales, el inventario activo +20,7% interanual.

• Cambios en el impulso de los precios: Precios Case-Shiller +1,9% interanuales en junio, pero -0,26% intermensuales (-3,1% anualizados). CalRisk prevé una tasa interanual negativa a finales de 2025.

• Aumentan los días en el mercado: CA mediana estatal 56 días; Riverside 66, Los Ángeles 54, San Diego 45. Ventas pendientes -40% vs 2019.

• Cambio de estrategia institucional: Los principales REIT vendieron ~3.035 viviendas diseminadas en 2023, pero completaron 27.495 unidades de construcción en alquiler (+75% interanual).

Macroeconomía y mercados financieros

• Acaparamiento de efectivo: Los saldos de los hogares en el mercado monetario alcanzaron los $4,65T (+$650B interanual); los activos totales $7,48T (+$933B interanual).

• La inflación vuelve a acelerarse: El IPC de los servicios básicos subió 4,3% anualizado; el IPC general, 4,7%. Alquiler equivalente de los propietarios +0,38% intermensual.

• Cae la confianza de los consumidores: El índice Michigan se sitúa en 55,4; el temor a la pérdida de empleo alcanza máximos históricos; las expectativas de inflación a largo plazo suben de 3,5% a 3,9%.

• Revisión a la baja del empleo: El BLS redujo el aumento de las nóminas en 12 meses en 911.000; la creación neta sólo ~120.000/mes.

Perspectiva internacional

• El declive industrial de Canadá: La inversión en maquinaria y equipo se desplomó a su nivel más bajo desde 1981, lo que contrasta fuertemente con la estabilidad del gasto industrial estadounidense.

Metales y criptomonedas

• Metales preciosos: El oro alcanzó un récord ajustado a la inflación; la plata se mantuvo por encima de $42, reflejando los flujos de refugio.

• Ruido criptográfico: Los nuevos lanzamientos de “criptomonedas para obtener ingresos” carecían de sustancia macroeconómica significativa.

Comparación con el informe anterior (7-16 de agosto)

• Se agudiza la caída de las ventas: De plano/-2% → ahora -5% a/a.

• Aumento de la inflación: De estable → reaceleración en los servicios.

• El mercado laboral se suaviza: Las revisiones de las nóminas y la ansiedad de los consumidores empeoraron.

• Temas nuevos: Pivote institucional hacia la construcción en alquiler, debilidad de la industria canadiense.

Conclusión

El panorama general es el de una economía perdiendo impulso:

• Viviendas bajo presión

• El ánimo de los consumidores se deteriora

• Inflación pegajosa en los servicios

• Las revisiones del mercado laboral socavan el discurso del “empleo resistente

Mientras tanto, los hogares son reacios al riesgo, pero tienen liquidez, y las instituciones se están reposicionando en alquileres a largo plazo. Consulte Mayor debilitamiento del mercado inmobiliario, volatilidad de la renta variable y oportunidades selectivas en materiales avanzados como el grafeno..

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Revisado por Pouyan Golshani, MD, Interventional Radiologist - septiembre 15, 2025