VC Portfolio Analysis Calculator

🚀 Calculadora de análisis de carteras de capital riesgo

Plataforma profesional de formación y modelización de carteras de capital riesgo

📈 Parámetros de la cartera

📊 Rendimiento de la cartera

Múltiplo previsto

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TIR de la cartera

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Tasa de éxito

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Múltiple de victorias requerido

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📋 Interpretación rápida

Ejecuta la calculadora para ver información personalizada...

🎯 Cómo entender la rentabilidad del capital riesgo

El capital riesgo es fundamentalmente diferente de la inversión tradicional. El éxito depende de que unos pocos ganadores masivos compensen muchos fracasos, lo que se conoce como la "ley de la potencia" de los rendimientos del capital riesgo.

💰 ¿Qué es un "Win Multiple"?

Un múltiplo muestra cuánto dinero recuperas en comparación con tu inversión:

  • 2x: $100K → $200K (duplicado)
  • 10x: $100K → $1M (gran rendimiento)
  • 100x: $100K → $10M (jonrón)

Ejemplo real: Una inversión de $250K en la serie A de Facebook (2005) valdría hoy ~$200M, ¡un múltiplo de 800 veces!

📈 Explicación de las métricas clave

Múltiple esperado: Rentabilidad media por dólar invertido

TIR de la cartera: Porcentaje de rendimiento anualizado (como el interés compuesto)

Tasa de éxito: Tasa de éxito mínima necesaria para no perder dinero

Múltiple de victorias requerido: Cómo de grandes deben ser los ganadores dada su tasa de fracaso

🎲 Simulación Monte Carlo

Ejecuta más de 1.000 escenarios aleatorios de su cartera para mostrar la gama de resultados posibles. La rentabilidad de la capital riesgo es muy variable: puedes tener suerte o no.

Percentil 10 (Peor caso)

90% oportunidad de hacerlo mejor que esto

Percentil 50 (mediana)

Resultado más probable

Percentil 90 (mejor caso)

10% posibilidad de hacerlo bien

🏥 Etapas de la inversión en MedTech y tasas de éxito

Las inversiones en tecnología médica presentan perfiles de riesgo únicos en las distintas fases debido a los requisitos normativos, los ensayos clínicos y los procesos de aprobación de la FDA.

Escenario Tasa de fallos típica Múltiplo esperado (Ganadores) Principales riesgos Hora de salida
Preclínica 85-95% 20-100x Validación tecnológica, PI 8-12 años
Fase clínica (Fase I/II) 75-85% 10-50x Ensayos clínicos, aprobación de la FDA 6-10 años
Fase clínica tardía (Fase III) 60-75% 5-25x Autorización reglamentaria, acceso al mercado 4-8 años
Etapa comercial 40-60% 3-15x Adopción del mercado, competencia 3-6 años
Salud digital/SaaS 65-80% 5-30x Reglamentación (si procede), adopción 5-8 años

⚠️ MedTech Reality Check

Las inversiones en tecnología médica suelen requerir 2 ó 3 veces más tiempo y 2 ó 3 veces más capital de lo previsto inicialmente. Factor:

  • Retrasos en la aprobación de la FDA y cambios en los requisitos
  • Retos del reclutamiento para ensayos clínicos
  • Obstáculos para el reembolso y la adopción del sistema sanitario
  • Necesidad de capital de seguimiento a lo largo del desarrollo

⚡ La ley de la potencia de los rendimientos de la CV

En una cartera típica de capital riesgo, los rendimientos siguen una distribución muy sesgada en la que un pequeño número de inversiones genera casi todos los rendimientos.

📊 Desglose típico de fondos de capital riesgo

  • 1 empresa: Rentabilidad 10-100x (creador de fondos)
  • 2-3 empresas: Rendimiento 3-10x (ganancias sólidas)
  • 3-5 empresas: Retorno 1-3x (éxito modesto)
  • De 5 a 10 empresas: Rendimiento 0,1-1x (decepcionante)
  • Más de 10 empresas: Pérdida total (fallos)

💡 Lo que esto significa para usted

  • Necesitas acceso a "grand slams" potenciales"
  • El tamaño de la cartera es importante para la diversificación
  • No se puede predecir qué acuerdos serán los ganadores
  • El capital complementario es crucial para los ganadores
  • El horizonte temporal debe ser de 7-10+ años

Información clave

El objetivo no es minimizar los fracasos, sino maximizar la exposición a posibles ganadores masivos, manteniendo al mismo tiempo una diversificación suficiente para captarlos.

🚨 Errores comunes y comprobaciones de la realidad

❌ Lo que no funciona

  • Intentar elegir sólo tratos "seguros
  • Diversificación insuficiente de la cartera
  • Sin reservas para inversiones de seguimiento
  • Expectativas de plazos poco realistas
  • Ignorar la dinámica de la ley de potencia

✅ Lo que funciona

  • Centrarse en el tamaño y el potencial del mercado
  • Apuesta por equipos excepcionales
  • Mantener una construcción disciplinada de la cartera
  • Reserva de capital para sucesiones
  • Adoptar una visión a largo plazo (más de 10 años)

🏆 Normas de rendimiento de la CV de primer nivel

Entender lo que consiguen empresas de capital riesgo de élite como Andreessen Horowitz, Sequoia y Benchmark ayuda a establecer expectativas y objetivos realistas.

📊 Rentabilidad a nivel de fondos

Top Decile VC 25-40% TIR
Cuartil superior 15-25% TIR
Mediana VC 10-15% TIR
Cuartil inferior 0-10% TIR

🎯 Expectativas a nivel de acuerdo

  • Rentabilidad mínima viable: 10 veces en 7-10 años
  • Umbral de tamaño del mercado: $10B+ TAM
  • Objetivo de propiedad: 15-25% totalmente diluido
  • Expectativas de crecimiento: 100%+ YoY (fase inicial)
  • Creación de categorías: Preferencia por los nuevos mercados

💼 Estrategias de construcción de carteras

Enfoque Andreessen Horowitz

  • 30-40 empresas por fondo
  • Comprobación inicial: $1-10M
  • Reservar 2-3 veces la inicial para el seguimiento
  • Apuestas concentradas en los ganadores
  • Conocimientos sectoriales

Enfoque de Sequoia Capital

  • 20-25 empresas por fondo
  • Mayores objetivos iniciales de propiedad
  • Fuerte disciplina de seguimiento
  • Modelo de asociación a largo plazo
  • Participación del Consejo de Administración

📈 Parámetros específicos de cada etapa

Fase de inversión Tamaño de control típico Múltiplo previsto TIR objetivo Horizonte temporal Tasa de fracaso
Pre-semilla $100K - $500K 25-100x 40-60% 8-12 años 90-95%
Semilla $500K - $2M 15-50x 30-45% 7-10 años 85-90%
Serie A $3M - $15M 10-30x 25-35% 6-9 años 75-85%
Serie B $10M - $30M 5-20x 20-30% 5-8 años 65-75%
Crecimiento/Tarde $25M - $100M+ 3-10x 15-25% 3-6 años 50-65%

🔥 Rendimiento específico del sector

Los perfiles de riesgo-rentabilidad y las tasas de éxito de los distintos sectores varían en función de la dinámica del mercado, los requisitos normativos y la intensidad de capital.

🧬 Biotecnología/Farmacia

  • Tasa de éxito: 5-15%
  • Múltiples ganadores: 10-1000x
  • Hora de salir: 10-15 años
  • Intensidad de capital: Muy alta

🏥 MedTech/Devices

  • Tasa de éxito: 15-30%
  • Múltiples ganadores: 5-50x
  • Hora de salir: 7-12 años
  • Intensidad de capital: Alto

💻 Software/SaaS

  • Tasa de éxito: 20-35%
  • Múltiples ganadores: 5-100x
  • Hora de salir: 5-8 años
  • Intensidad de capital: Medio

🔋 Tecnología limpia/Energía

  • Tasa de éxito: 10-25%
  • Múltiples ganadores: 3-30x
  • Hora de salir: 8-12 años
  • Intensidad de capital: Muy alta

🚨 La cruda realidad

La mayoría de los inversores particulares y los fondos más pequeños no pueden lograr rendimientos de capital riesgo de primer nivel porque:

  • Acceso al acuerdo: Las mejores oportunidades van primero a los fondos establecidos
  • Comprueba el tamaño: No puede extender cheques lo suficientemente grandes para una propiedad significativa
  • Diligencia debida: Falta de recursos para una evaluación adecuada
  • Capital de seguimiento: No puede participar en rondas posteriores
  • Apoyo a la cartera: Capacidad limitada para ayudar a las empresas a salir adelante

Recomendación: Sea conservador con los supuestos y realista sobre su posición competitiva en el mercado.