시장 모멘텀 약화: 주택 시장 위축, 유동성 증가, 그래핀 채택 가속화

저는 매주 부동산, 원자재, 헬스케어 등 시장을 움직이는 요인에 대한 간략한 요약 정보를 작성합니다. 제가 무시할 수 없는 한 가지 패턴이 있습니다: 그래핀과 같은 첨단 소재는 수십 년 전 의료 영상 분야를 연상시키는 채택 곡선을 보이고 있습니다. 처음에는 틈새 시장이었다가 갑자기 모든 곳에 적용되고 있습니다.

동시에 미국 주택 시장은 빨간불이 켜지고, 자금 시장에는 유동성이 넘쳐나고 있으며, 인플레이션 압력은 여전히 끈질기게 이어지고 있습니다. 8월 말부터 9월 중순까지의 주요 인사이트는 다음과 같습니다:

주택 시장 상황

• 매출은 감소하고 재고는 증가합니다: 8월 마감 매출은 전년 대비 ~51조 3천억 달러, 신규 리스팅은 전년 대비 -3.11조 3천억 달러, 활성 재고는 전년 대비 +20.71조 3천억 달러 감소했습니다.

• 가격 모멘텀의 변화: 6월 케이스-실러 가격은 전년대비 +1.91조3천억 달러, 전월 대비 -0.261조3천억 달러(연간 -3.11조3천억 달러)였습니다. CalRisk는 2025년 말까지 마이너스를 예상하고 있습니다.

• 시장 체류 일수 증가: 캘리포니아 주 전체 평균 56일, 리버사이드 66일, 로스앤젤레스 54일, 샌디에이고 45일. 보류 중인 판매 -40% 대 2019년.

• 기관 전략 변경: 주요 리츠는 2023년에 약 3,035채의 주택을 매각했지만, 27,495채의 임대용 주택을 완공했습니다(전년 대비 +75%).

매크로 및 금융 시장

• 현금 비축: 가계 머니마켓 잔액은 1조4천465억 달러(+1조4천650억 달러 전년 대비), 총자산은 1조4천748억 달러(+1조4천933억 달러 전년 대비)를 기록했습니다.

• 인플레이션이 다시 가속화됩니다: 핵심 서비스 CPI는 연간 4.3%, 전체 CPI는 4.7% 상승했습니다. 소유주 등가 임대료 +0.38% 전월 대비.

• 소비자 심리가 하락합니다: 미시간 지수 55.4, 코로나로 인한 실직 우려 최고치, 장기 인플레이션 기대치가 3.5%에서 3.9%로 상승했습니다.

• 일자리가 하향 조정되었습니다: BLS는 12개월 급여 수익을 91만 1,000달러 줄였고, 순 창출액은 월 12만 달러에 불과했습니다.

국제적 관점

• 캐나다의 산업 침체: 기계 및 장비 투자가 1981년 이후 최저치로 떨어지면서 미국의 꾸준한 산업 지출과 뚜렷한 대조를 이뤘습니다.

금속 및 암호화폐

• 귀금속: 금은 인플레이션 조정 기록을 세웠고, 은은 안전자산 선호 흐름을 반영하며 $42를 상회했습니다.

• 암호화 노이즈: 새로운 “소득을 위한 암호화폐'에 대한 홍보는 의미 있는 거시적 실체가 부족했습니다.

이전 보고서와 비교(8월 7~16일)

• 매출 감소가 심화되었습니다: 전년 동기 대비 보합/-2% → 현재 -5%.

• 인플레이션 높음: 서비스 안정화 → 서비스 가속화.

• 노동 시장 유연화: 급여 개정과 소비자 불안이 악화되었습니다.

• 새 테마: 캐나다의 취약한 산업인 빌드 투 렌트로의 제도적 전환.

최종 요점

전체적인 그림은 경제 추진력 상실:

• 압박을 받는 주택

• 소비자 심리 악화

• 서비스 인플레이션 고착화

• “회복력 있는 일자리'를 약화시키는 노동 시장 개정안

한편, 가계는 위험을 회피하지만 유동적이며, 기관은 장기 렌탈로 재편하고 있습니다. 예상 추가 주택 연성화, 주식 변동성, 그래핀과 같은 첨단 소재의 선별적 기회 제공.

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검토자 Pouyan Golshani, MD, Interventional Radiologist - 9월 15, 2025