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住宅販売に時間がかかる傾向：サービス業の減速が影響（市場動向 2025年9月27日～10月4日）

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4コマイラスト。左上には「売り出し中」の看板と点線のタイムラインが描かれ、住宅が売れるまでに時間がかかることを表している。右上の棒グラフには値札が描かれ、成長が鈍化する中、サービスインフレが膠着していることを象徴している。左下は積み重ねられたコインと上向きの矢印で、底堅い経済成長とGDPのアップグレードを表している。右下は、文書アイコンの隣に暗号通貨コインを表示し、今後の暗号税申告の逆風を強調している。カラーパレットは明るい背景にブルーとゴールドを使用。.

エグゼクティブ・オーバービュー

9月27日から10月4日にかけて、米国経済はまちまちの結果となった。. 住宅市場はさらに低迷した： 住宅は何カ月も売れ残り、物件価格は横ばいだ。しかし GDP予測が上方修正 サービス部門の活動がブレークイーブンラインまで鈍化し、インフレ圧力がサービス部門に集中するなかでも、堅調な個人消費に支えられた。金と安全資産 は過去最高値付近で推移し、暗号市場は反発したが、税務申告の逆風が近づいている。.

住宅と不動産

  • 住宅は売れるまでにかなり時間がかかる： Realtor.comのデータによると、9月の市場滞在日数の中央値は、少なくとも2016年以降で最高となった。 フロリダ87日、テキサス67日、カリフォルニア58日 ウルフストリート・ドット・コム. .販売量はパンデミック前のレベルを25-30 %下回っている。.

  • ロックインは緩和されつつある： のみ 20.4 % の住宅ローン金利が3 %を下回り、2021年以降で最低となった。6 %を超える住宅ローンは以下の通りである。 19.7 %, 2015年以来の高水準である。より多くの住宅所有者がより高い金利を持つようになると、じっとしているインセンティブは縮小する。.

  • 横ばいの価格と在庫の増加： 有効物件数は前年比で17 %増加したが、パンデミック前の水準を下回っている。 リピット・ドット・コム. .物件価格の中央値は横ばい、坪単価は前年同期比0.5％下落した。実質住宅価格はまだ 以下3 % 価格対家賃指数は10 %低い。 calculatedriskblog.com（英語.

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インフレと成長率

  • GDPトラッキングがアップグレード： バンク・オブ・アメリカとゴールドマン・サックスは、第3四半期のGDP予想を次のように引き上げた。 2.8 % 一方、アトランタ連銀のGDPNowモデルは次のように跳ね上がった。 3.8 %. .好調な個人消費が主要な原動力となっている。.

  • サービス部門は失速： ISMサービス業景況指数は前年同月比で低下した。 50.0 (企業活動は49.9に、新規受注は50.4に落ち込んだ。雇用統計は4ヵ月連続のマイナスとなった。 47.2 , で高水準を維持した。 69.4.

  • インフレはサービス業に集中した： それ以前のデータでは、個人消費は0.6 %上昇し、PCEインフレ率は0.6 %上昇した。 2.7 % コアPCEは前年同期比 2.9 % . .耐久消費財価格は下落しているが、サービスコストは依然高止まりしている。.

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労働市場と政策

  • 雇用の軟化： 失業保険申請件数は依然低水準（約21.8万件）だが、ISMサービス業雇用指数は縮小傾向。民間部門の雇用は9月に減速し、労働市場の冷え込みを示唆した。.

  • 料金と利回り FRBが9月に利下げを実施したにもかかわらず、長期債利回りは上昇した。10年債利回りは4.8 %前後で、インフレ期待の根強さを反映している。.

安全な避難所と代替手段

  • 金と銀： 金はその付近で推移した。 $3,860/オンス 銀色 $47/オンス, 安全資産としての需要と高い実質金利に支えられている。.

  • 暗号通貨の反発と規制の逆風： ビットコインはおよそ $114-119 k を10月上旬に発表した。しかし、今度の IRSフォーム1099-DA (2025年発効)は取引所に暗号取引を報告することを義務付けるが、この変更は短期的なフローを弱める可能性がある。.

🧭 テークアウェイ

  • 住宅市場は悪化している： 売り出し日数の延長と価格の横ばいは、緩やかな調整が進行中であることを示唆している。ロックインが薄れるにつれて供給が増加し、価格に下落圧力が加わる可能性がある。.

  • 経済は回復力があるが、脆弱である： アップグレードされたGDPトラッキングは驚くべき強さを示しているが、サービス部門の勢いは衰え、インフレは依然としてサービス部門に集中している。.

  • ダイバージェンスに備えよ 金のような安全資産は好調を維持しているが、暗号は勢いと規制の不確実性の両方に直面している。.

投資家と住宅所有者は、注意と機会のバランスを取る必要がある。 販売期間の長期化、サービスコストの高止まり、進化する政策. .現金、短期金融商品、選択的リスク資産へのエクスポージャーを持つ分散ポートフォリオは、変化する情勢を乗り切るのに役立つだろう。.

レビュー：Pouyan Golshani, MD, Interventional Radiologist - 3月 20, 2026